今天，我们就来聊聊定投的其它四种止盈方法，告诉你定投怎么聪明的卖。
一、控制最大回撤的止盈
一般的止盈策略是当定投收益率达到预先设定的止盈线时，全部赎回以锁定收益。然而，如果未来市场继续上涨，这种普通的止盈方法会失去获取更多收益的机会。
比如：小明从2013年初开始定投上证指数，如果止盈点设为60%，很显然就会错过了后期继续上涨的行情。
数据来源：Wind、好买基金研究中心；日期：2013.1.31—2019.3.11
有没有一种更优化的方法呢？有，那就是控制最大回撤的止盈，即允许基金上涨过程中在一定范围内进行调整，从而提高获取更高收益的可能性。如下图中a、b的两种情况：
控制最大回撤的止盈情况a：
控制最大回撤的止盈情况b：
假定止盈信号线是10%，最大回撤阈值是5%。可以发现，当定投收益率达到止盈目标时，并不是立马止盈，而是先发出预警信号。随后每日监控最大回撤，一旦回撤超过设定的阈值，就清仓锁定收益。
比如：在上面的案例中，假定止盈信号线是60%，最大回撤阈值是20%，最后定投收益率为88.46%！比仅按照目标收益率60%止盈高出28.46%！
此外，为了防止错过市场深跌后继续上涨的趋势行情，不必苛求一次性退出，建议可分三批止盈，具体参数设置依投资者风险承受能力和目标匹配。比如：假定止盈信号线是60%，最大回撤10%时卖出1/3，最大回撤20%时卖出1/3，最大回撤30%时卖出1/3，最后定投收益率为90.19%！
可以看出，即使采取控制最大回撤的止盈策略，也不可能卖到最高点。同时，也不要担心止盈会错过后面继续上涨的利润。因为A股牛短熊长，单边上涨市仅占10%多，也就是说有90%的概率可能是上涨之后的回调或者趋势性下跌。
二、市盈率止盈
从股市历史走势来看，点位的走势与市盈率的高低具有较高的拟合度。一般来说，市盈率越低，市场估值越低，定投越安全；相反，当定投标的的市盈率处于历史高位时，就该注意了，此时应见好就收，适时赎回。
比如：定投中证500指数，当市盈率在60倍以上时，就该小心了；超过70倍时，就该警惕了；80倍以上时，历史告诉我们就要赶紧“逃命”了。
我们测算了中证500指数自发布以来的定投收益率，为了在分散风险的基础上获得更高的收益，分三次止盈。假定PE超过60倍时，赎回30%；超过70倍时，赎回50%；超过80倍时，赎回20%。截止2019.3.11，止盈后的收益率高达136.3%！而不止盈的收益率仅为30.5%。
注意的是：1）当PE超过60倍以上时，不再继续每月定投；2）如果PE超过70倍后开始回调至60倍，则全部赎回。
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期：2007.1.15—2019.3.11
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期：2007.1.31—2019.3.11
三、均线偏离度止盈
当指数和240日均线偏离较大时，说明市场情绪转热。“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，这时就要谨慎了。为什么选择240日均线呢？因为它是一条牛熊线，也是基金的买卖核心指标，最具代表性。
比如：定投中证500指数，当中证500指数和240日均线偏离度超过50%时，就该适时止盈了。
我们测算了中证500指数自发布以来的定投收益率，这次采用“简单粗暴”的方式，当偏离度超过50%就全部赎回，次日再重新开始新的一轮定投。截止2019.3.11，止盈后的收益率高达88.5%！而不止盈的收益率仅为30.5%。由此可见，虽然“偏离度超过50%就止盈”的定投收益率没有“根据PE分批止盈”的高，但也远远高于不止盈的收益率。
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期：2007.1.15—2019.3.11
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期：2007.1.15—2019.3.11
四、人气止盈
巴菲特说，别人疯狂时我恐惧，别人绝望时我贪婪。这句话可以用在定投止盈上。当市场情绪高涨，人人开始疯狂时，定投就该考虑是否要适时止盈了；相反，当市场情绪极度低落，人人开始绝望时，定投可能正是较好的入场时机。
那么，怎么判断市场人气高呢？如果有一天，你发现到哪都有人讨论股票，日均换手率持续增长，新基金发行数量、规模大幅增加，证券交易所人满为患、大家排着队开户，融资余额持续增长等。这就说明市场可能“有些过热”了，这时候就要问下自己：我是否该“急流勇退”、“落袋为安”了呢？
好了，今天的分享到这里就结束了。简单总结一下，定投止盈的方法很多，本文只着重介绍了以上四种方法。每一种方法都有其逻辑和适用性，投资者也可以综合运用，互为参考，找到适合自己的止盈方法。
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