市场风险本质上是金融产品交易过程中由于价格波动导致的风险。没有交易就没有市场。风险的来缘称为风险因子。按照风险因子的不同市场风险可以分为如下几种：
某种意义上，信用利差风险类似于权益风险，两者除了系统风险之外(通常可以用大盘指数表现衡量)，还存在仅仅源于单个债务主体，以及地域，行业等的特殊风险。这一点与前面的三种风险不同，在巴塞尔资本协议中也得到了体现。
金融产品的价格，也就是公允价格，并不是通过模型计算出来的，而是市场交易过程中由买卖双方确定的。模型并不决定价格，人们构造模型的目的是通过调节参数来使其与市场价格相符，这样才能用来做其它事情，比如做风控，或是定价那些缺乏流动性，相对复杂的产品，比如各种奇异衍生品和证券化产品。或者还没有上市交易的新产品。
前面依据是风险因子的类别，将市场风险划分为利率风险，权益风险，大宗商品风险，汇率风险等等。 其实这是一种非常粗糙的分类方法。事实上，市场风险是一种多维，多视角的风险。 每个市场都有自己一套独特的风险。 比如同样是人民币对美元的汇率风险，离岸与在岸的风险是不一样的，尽管两者在大部分情况下可能具有高度的相关性，但是小于100%。 同样的是美国政府债券的收益率曲线，短期与长期收益率的风险又不相同，两者的走向可以完全相反。再比如同一公司的无担保债券和对应的CDS, 风险同样存在差异。人们把这些主要维度之外的风险统称为基差风险（basis risk). 基差风险 的概念，在欧美大银行的风控部门的出镜率非常频繁，几乎是无所不包。比如CDO的风控和定价模型，就有这么几种:
Basis 的存在，表明传统的市场对冲策略是无法做到完美对冲的。同时由于basis本身的价值和方向并不固定，而是随市场变化波动的随机变量，因此通过传统的头寸复制与合成也无法实现无风险套利。Basis的存在可以被认为是一个违反完备市场假设的结果。 basis risk的建模也是银行量化风控部门近几年的一个热点， 同时也是监管和模型验证和审计部门关注的一个焦点。
此外，不同风险因子之间的关联性也是一个重要的风险来源。 Copula是研究不同风险因子之间关联性的一个有效方法。
