成品油需求正经历显著变化，呈现需求下降、供应过剩、行业面临调整的趋势。具体分析如下：
需求下降：交通电动化与减排压力双重驱动
交通领域替代加速：电动汽车对汽油的替代及液化天然气（LNG）重卡对柴油的替代，2024年共减少超过5000万吨成品油需求。尽管航空煤油同比增长超10%，但总体成品油消费仍下降。
乘用车市场电动化：2025年国内新能源汽车预计每日替代约87万桶成品油（约4350万吨/年），燃油车保有量将于2025年达峰后逐年下降，至2060年仅保留部分城际物流柴油重卡。
商用车领域减排压力：钢铁行业等工业领域推进交通工具脱碳，如唐山部署上万辆新能源商用车。虽因成本与适用场景限制，电动重卡替换意愿较低，但碳认证标准实施后，商用车“绿色化”趋势不可逆。
供应过剩：产能扩张与需求放缓矛盾加剧
全球炼油产能增长：2025年全球炼油产能增幅超100万桶/日（约5000万吨/年），原油加工量增加56万桶/日（约300万吨/年），而需求增量预估仅80万至100万桶/日，供需失衡扩大。
国内地炼开工率低迷：自2024年春季起，地方炼油厂开工率持续低于2023年水平，2025年2月创2021年以来新低，光大证券预测将维持低位运行。
小规模炼厂关停风险：国内200万吨/年以下炼油厂达44家，普遍存在能效低、技术落后问题，在需求放缓背景下可能面临关停。
行业调整：炼油厂面临转型压力
产量与出口策略：炼油厂需通过减少产量或扩大出口应对需求下降，但全球供应过剩可能限制出口空间。
技术升级成本高企：碳捕集与封存技术（CCS）可生产“绿油”满足低碳需求，但前期投入大，目前仅航空煤油等高端领域能承受成本。
业务结构转型：以中石化为例，2024年汽油、柴油、煤油业务营收约1.5万亿元，占总营收49%，但交通领域电动化将进一步压缩成品油业务空间。
未来趋势：消费达峰与结构转型并行
石油消费平台期显现：国内石油消费预计于2027年前后达峰，2024年已是近20年来第二次下降。
交通领域消费率先达峰：中国石油集团判断2024年为交通领域石油消费达峰之年，化工等领域仍保持增长。
商用车领域成为关键：商用车市场虽未被电动化大规模渗透，但碳认证标准推进将加速其低碳转型，成品油企业需密切关注政策动态。
